Oro o plata: cuál conviene más para invertir

El oro de inversión —lingotes y láminas de pureza igual o superior a 995 milésimas y monedas de oro que cumplan los requisitos legales— está exento de IVA según la Ley 37/1992. Compras al precio del metal más una prima comercial.

La plata no tiene esa exención. Un lingote de plata comprado en España paga un 21 % de IVA, que no recuperas al vender. Eso significa que la plata tiene que subir más de un 21 % solo para que recuperes lo invertido. Algunos inversores compran plata almacenada en depósitos aduaneros fuera de la UE para evitarlo, pero tiene costes y complicaciones propias.

La plata es un mercado mucho más pequeño que el oro y con fuerte demanda industrial (paneles solares, electrónica). Por eso sus subidas y caídas son más pronunciadas: en un mismo año puede moverse el doble que el oro en porcentaje. Para quien busca preservar patrimonio, esa volatilidad es un inconveniente; para quien busca un potencial de revalorización mayor, puede ser atractiva.

El ratio indica cuántas onzas de plata hacen falta para comprar una de oro. Históricamente ha oscilado entre 40 y 100. Algunos inversores lo usan como orientación: cuando está muy alto, consideran que la plata está barata en relación con el oro, y viceversa. No es una regla infalible, pero ayuda a poner en contexto los movimientos.

Puedes calcularlo dividiendo el precio del gramo de oro entre el del gramo de plata que publicamos en nuestras páginas de precios.

Con el oro, 10.000 € caben en la palma de la mano. Con la plata, esa misma cantidad puede pesar más de 8 o 10 kilos. Guardarla en casa o en una caja de seguridad bancaria resulta más incómodo y caro.

En la venta, los compradores profesionales aplican diferencias de compra-venta más estrechas al oro de inversión (a menudo un 2-5 %) que a la plata. Las monedas de oro reconocidas, como el Krugerrand, la Maple Leaf o la Filarmónica, se venden con facilidad en cualquier ciudad.

Si ya tienes plata 925 o 800 (cuberterías, bandejas, joyas), su valor de venta como metal suele ser modesto, porque los compradores pagan un porcentaje bajo sobre el precio de la plata y descuentan las partes que no son plata. Antes de venderla al peso, comprueba si alguna pieza tiene valor por su firma o antigüedad.

Tanto en oro como en plata, la ganancia al vender tributa en el IRPF como ganancia patrimonial en la base del ahorro. Guarda las facturas de compra, porque sin ellas puede ser difícil justificar el coste.

Para la mayoría de ahorradores en España, si se quiere una parte del patrimonio en metales, el oro de inversión es la opción más eficiente por fiscalidad, almacenamiento y liquidez. La plata puede tener sentido como complemento pequeño para quien acepta su volatilidad y el coste del IVA. Ninguno de los dos genera rentas, así que conviene verlos como diversificación, no como sustituto del ahorro o de otras inversiones.

Esta guía es divulgativa y no constituye asesoramiento financiero.

En oro, los lingotes pequeños (1 g, 5 g, 10 g) tienen primas proporcionalmente altas; a partir de 50-100 g la prima por gramo baja mucho. Las monedas de una onza tienen una prima algo mayor que un lingote equivalente, pero son más fáciles de revender en pequeñas cantidades y muy reconocibles. En plata, las monedas de inversión de una onza pagan también IVA en España, salvo en algunos casos de régimen especial de bienes usados aplicado por el vendedor, que puede reducir el impuesto efectivo. Pregunta siempre al comerciante qué régimen aplica, porque cambia bastante el precio final.